Nimir Resins Limited

Nimir Resins Limited (PSX: NRSL) wurde 1964 als Gesellschaft mit beschränkter Haftung gemäß dem Companies Act von 1913 (heute Companies Act von 2017) gegründet. Einige Jahre später, im Jahr 1991, erfolgte die Umwandlung in eine Aktiengesellschaft. Das Unternehmen ist Teil der größeren Nimir-Unternehmensgruppe. Nimir Industrial Chemicals ist die oberste Muttergesellschaft, während Nimir Resins eine Tochtergesellschaft von Nimir Management (Private) Limited ist.

Nimir Resins stellt Oberflächenbeschichtungsharze, Polyester für die Farbenindustrie sowie optische Aufheller und Textilhilfsmittel für die Textilindustrie her. Das Unternehmen verfügt über fünf Geschäftsbereiche: Textilhilfsmittel und Bindemittel, ungesättigte Polyesterharze, Beschichtungen und Emulsionen, Zellstoff- und Papierchemikalien, Klebstoffe und Grafiken sowie Handel und Export.

Beteiligungsmuster

Zum 30. Juni 2020 befanden sich über 67 Prozent der Anteile im Besitz der verbundenen Unternehmen, Unternehmen und nahestehenden Personen. Davon wurden 51 Prozent der Anteile von Nimir Management (Private) Limited gehalten. Über 26 Prozent der Anteile befanden sich im Besitz der örtlichen Allgemeinheit, während die Direktoren, der CEO, ihre Ehepartner und minderjährigen Kinder knapp 5 Prozent der Anteile besaßen; Darin befand sich die Mehrheit im Besitz von Herrn Muhammad Yahya Khan, einem der an Bord befindlichen Direktoren. Die restlichen 2 Prozent der Anteile befinden sich im Besitz der übrigen Aktionärskategorien.

Historische Betriebsleistung

Nimir Resins verzeichnete im Laufe der Jahre schwankende Umsätze, während die Gewinnmargen nach dem Geschäftsjahr 2016 relativ stabil blieben.

Im Geschäftsjahr 2017 verzeichnete das Unternehmen mit über 50 Prozent das höchste Umsatzwachstum. Dies war neben verbesserten internationalen Preisen auf einen Volumenzuwachs zurückzuführen. Das Unternehmen hatte im Laufe des Jahres auch ein neues Management, das sich auf Umsatzwachstum konzentrierte, was sich in einem Umsatz von mehr als 2 Milliarden Rupien zeigt. Aufgrund der höheren Kosten für den Einkauf von Rohstoffen stiegen die Produktionskosten jedoch auf fast 89 Prozent des Umsatzes, wodurch sich die Bruttomarge auf 11 Prozent verringerte. Andererseits ermöglichte der Rückgang des Verwaltungsaufwands eine Verbesserung der Betriebsmarge, wurde jedoch durch den Verlust bei den sonstigen Erträgen etwas ausgeglichen. Somit blieb die Nettomarge mit 2,8 Prozent mehr oder weniger stabil (GJ16: 2,98 Prozent). Der Rückgang des Verwaltungsaufwands war auf niedrigere Gehälter und Gebühren sowie Abonnementkosten zurückzuführen.

Der Umsatz im Geschäftsjahr 2018 lag bei 34 Prozent und überschritt 3 Milliarden Rupien. Dies war wiederum auf eine Verbesserung der Mengen und der internationalen Preise zurückzuführen. Aber die Währungsabwertung sowie „der starke Anstieg der internationalen Rohstoffpreise wirkten sich negativ auf die Produktionskosten aus“. Dies spiegelt sich darin wider, dass die Produktionskosten 90 Prozent des Umsatzes übersteigen, was zu einem Rückgang der Bruttomarge auf 9,2 Prozent für das Jahr führt. Da der Anteil der meisten anderen Faktoren am Umsatz unverändert blieb, spiegelte sich der Effekt der niedrigeren Bruttomarge auch in der Betriebsmarge wider. Die Nettomarge verbesserte sich jedoch geringfügig auf 2,9 Prozent aufgrund einer positiven Steuerzahl, verglichen mit einem Steueraufwand von 37 Millionen Rupien im Vorjahr.

Nimir Resins blieb auf Wachstumskurs, da der Umsatz im Geschäftsjahr 2019 aufgrund gestiegener Mengen und Preise um über 36 Prozent auf fast 5 Milliarden Rupien stieg. Nachdem die Produktionskosten zwei Jahre in Folge gestiegen waren, sanken sie auf unter 90 Prozent des Umsatzes, sodass sich die Bruttomarge auf über 10 Prozent verbessern konnte. Dies wirkte sich auch auf das Endergebnis aus, denn auch die Nettomarge verbesserte sich, wenn auch geringfügig, auf etwas über 3 Prozent. Andere Aufwendungen des Unternehmens waren zurückgegangen, wurden jedoch durch den Anstieg der Finanzaufwendungen ausgeglichen, der nicht nur aufgrund eines Anstiegs der Zinssätze, sondern auch aufgrund einer Ausweitung der Geschäftstätigkeit zunahm.

Nachdem der Umsatz drei Jahre in Folge gestiegen war, ging er im Geschäftsjahr 2020 um fast 8 Prozent zurück. Ein wesentlicher Umsatzrückgang konnte verhindert werden, da die Entwicklung in den ersten drei Quartalen über der Prognose lag. Durch die rechtzeitige Beschaffung von Rohstoffen und Kostensenkungen konnten die Produktionskosten weiter auf über 88 Prozent des Umsatzes gesenkt werden. Damit verbesserte sich auch die Bruttomarge auf über 11 Prozent. Dies spiegelte sich auch in der operativen Marge wider, allerdings sank die Nettomarge aufgrund eines Anstiegs der Finanzaufwendungen im Verhältnis zum Umsatz und eines höheren Steueraufwands im Vergleich zum Vorjahr unter 3 Prozent.

Quartalsergebnisse und Zukunftsausblick

Im ersten Quartal des Geschäftsjahres 21 stieg der Umsatz im Vergleich zum Vorjahr um über 11 Prozent. Als die Wirtschaftstätigkeit nach der Lockerung der Lockdowns wieder aufgenommen wurde, stiegen die Volumina, was sich am Umsatzwachstum zeigte. Aufgrund teurer Rohstoffe führte dies jedoch nicht zu einer höheren Bruttomarge; Die Bruttomarge betrug 9,5 Prozent, verglichen mit 11,4 Prozent im ersten Quartal des Geschäftsjahres 2020. Aber aufgrund des Rückgangs der Finanzaufwendungen aufgrund sinkender Zinssätze war das Endergebnis im ersten Quartal des Geschäftsjahres 2021 mit 2,8 Prozent besser.

Auch im zweiten Quartal stiegen die Umsätze im Vergleich zum Vorjahr um 7,7 Prozent, da die Konjunkturerholung Fahrt aufnahm. Auch die Produktionskosten gingen geringfügig zurück, sodass die Rentabilität im Vergleich zum zweiten Quartal des Geschäftsjahres 2020 besser war. Letzteres wurde auch durch einen Rückgang der Finanzierungskosten im Vergleich zum Vorjahreszeitraum unterstützt.

Auch im dritten Quartal stiegen die Umsätze im Vergleich zum Vorjahr um über 47 Prozent aufgrund verbesserter Mengen und Preise. Die Produktionskosten waren im dritten Quartal des Geschäftsjahres 21 die niedrigsten unter den drei Quartalen des Geschäftsjahres 21 und verzeichneten daher nicht nur bessere Gewinnmargen in den drei Quartalen des Geschäftsjahres 21, sondern auch im gleichen Zeitraum des Vorjahres.

Aufgrund der Diversifizierung der Produkte des Unternehmens profitiert es erheblich von der wirtschaftlichen Erholung in verschiedenen Branchen. Doch die Unsicherheit, die mit dem Vorhandensein der Pandemie trotz der Einführung der Impfprogramme einhergeht, stellt weiterhin ein Risiko dar.

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